否定之否定的肯定

经常收看上海财经电视节目的人一定不会对李晨光感到陌生，从2000年进入上海文广集团，先后在东方广播电台和第一财经主持证券市场分析与访谈节目，经历了多次市场变动和转换，他对于中国股市的发展，可谓是一名极为专业的观察者。

他并不讳言看好当下的市场，偏向于牛市已经到来的市场论。从一个资深媒体人的角度，他看得是市场信心和价值回归。他觉得，这一轮的经济转型并非此前的炒概念，中国经济新一轮高增长正在起步，而正能量推动经济社会进入良性循环，而五年前，市场ช对转型是持悲观态度的。股市就是经济的晴雨表。他举了节目中的小小例子，前两年有一些节目嘉宾要求早点结束录制，是因为晚上还有饭局。而现在上节目的研究员要求早点结束，是因为要回家打游戏。“所以前两年市场上就是白酒股一直涨，而现在游戏股涨。同时，饭局是别人花钱，打游戏是自己花钱，现在打游戏比去饭局积极的多，某种程度也意味着这几年经济结构发生很大变化，自主精神消费需求攀升，现在是自己刺激自己消费。”

“牛市到来时往往是悄无生息的，万念俱灭才会有牛市。”他说。

在学校里的炒股，用实践检验ฌ理论，是良性互动的过程，感觉整个股市是朝气蓬勃的。而上轮熊市开始之后，作为媒体人广泛接触了市场、机构、股民、上市公司，使他变成了市场悲观主义者，当时一名散户给他写信求助，因为自己一百万的动迁款在股市里变成了两万。机构也很惨烈，他还记得当年万航渡路有一个证券营业部，2005年上半年股市的一派衰败景象使得他们只能把一楼超大的散户大厅❦转让给了一个包子铺，“当然很有意思的是，似乎也正是那个包子铺带来了日后中国股市蒸蒸日上。”“我一直很关注研究员报告，2005年6月我看到中金出了一篇深度策略报告叫《转折之年》，我存下了这份报告，当时敏感的觉得这份研究报告很重要。类似的报告，我存了三份。2007年6000点的时候，10月18日这天我看到了高善文的报告《繁荣深处的隐忧》，而我在此之前的9月底就已明确看空跌到3000点。所以看到这份报告我就打印出5份，分给其它几个主持人学习。”

他观察，最近的两次大熊市，都跟经济转型有关。特别是转型的目标公布后，股市即迎来熊市。两次熊市的区别在于转型内容不同。2000年前后设定的股市发展目标包括解决股权分置问题、推出股指期货和创业板。其中股权分置改革点燃了后来的牛市，而其它则成为本轮熊市的诱发因素。“创业板是2009年3478之后几个月推出的，而2010年4月推出了股指期货，上证指数就再也没有见过3000点。”

李晨光认为，本轮熊市实际上并非起始于2007年6000点，也不是2009年3478，而是起始于转型问题的解决。这事实上属于上一轮结构转型周期。”在股指期货推出之前，市场上还是可以赚到钱，推出的时ว间点，正好是大起大落的市场渐渐归于平静时，但是都没想到的是，推出来之后只解决了一半的问题，市场没有大起大落了，因为没有大起只有大落了。系统性赚钱的机会再也没有了，一些结构性机会来自于个股。”

而从2010年至今，是新一轮转型周期。新的转型任务出现，这次不仅仅是资本市场的转型，而是中国经济的转型、金融体系的转型、收入结构的转型，资本市场现在的任务是建设多层次市场体系。从他的观察来说，当下整个金融业都需要提升，作为国民经济的润滑剂，以前只是初级阶段，现在几乎没有任何两个零件之间不需要这个润滑剂。这两年大量新名词诞生，草根金融、互联网金融的发展，都是自下而上的，爆发力无处不在。在这轮熊市里，没有人崩溃。反而是大量的社会资源开始进入金融行业。

“先知先觉的人进入市场，带来的是慢牛，等不知不觉的人都进入市场，迎来的就是快牛。”

在此基础上，涉及到转型相关的板块，他认为都有机会。比如个人需求类，文化传媒娱乐板块、旅游健康食品板块等；国家需求类，如装备升级、航天军工、智能机器；投资需求类，如一些淘汰的落后产能转型动力。”关注当前创业板的前三大权重股就很有代表性，第一是智能机器类的机器人，第二娱乐产业的华谊兄弟，第三是节能环保的碧水源。”

“我自己在这个市场上经历了几次否定之否定的过程，我感觉现在又回到学校时的状态，看到良性发展和正能量。不同的是，现在市场的主流声音也☃是同样的想法，包括机构和个人都回到了一个正统的体系中，路子走对了。”他补充说。