论文关键词： 中小企业 融资 探析

论文摘要：中小企业融资难问题已成为我国 经济 发展中的一大关键性问题。本文通过对中小企业融资中存在问题的分析，指出当前中小企业融资改革着力点在于融资体系的发展完善上，在于不断 金融 创新 实现融资机制的根本改变上。同时，就中小企业当前融资渠道 ツ提出一些看法。www.LWLM.com编辑。

中小企业一般是指规模较小或处于创业阶段和成长阶段的企业，在 社会 认同和制定扶持政策的实践中，各界人士对中小企业有广义和狭义两种理解，广义的中小企业，一般是指国家确认为大型企业之外的所有企业，包括中型企业、小型企业、微型企业，狭义中小企业不包括微型企业（微型企业是指雇员在8人以下的经济组织）。目前，我国广义的中小企业约有3980万户，狭义的中小企业约有1000万户。就狭义的中小企业而言，其数量占全国企业总数的99%， 工业 产值的60%，利税的40%，出口额的60%和就业的75%，中小企业对国民经济的重要作用是不言而喻的。但就是这样一个数目庞大，作用举足轻重的队伍，在其成长和发展中却面临种种制约，尤其在融资方面，目前仍存在融资体系不健全、融资渠道狭窄、手段缺乏等金融约束。据 统计 ，目前国有 银行 对中小企业的贷款仅占其贷款总额的38%，即使加上其他国有商业银行和信用社的贷款也仅占全部贷款的44%。探究中小企业融资难的症结，借鉴国际先进经验进行金融创新，建立多渠道、多层次的融资方式，已成为促进中小企业健康发展的一大课题。

一、中小企业融资难的制约因素

中小企业融资的渠道可以分为两类： 债务 性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据应付票款等，后者主要指股票融资。受我国资本 市场 和货币市场所限，目前中小企业融资过分地依赖债务融资，权益性融资相对不足；在债务融资中又偏重于银行等金融中介机构贷款，忽视其他融资方式。在当前现有的资金融通模式中，由于中小企业自身原因、银行方面原因及外部 环境 等因素，依靠 金融机构 贷款这一融资渠道艰难重重。

（一）观念和体制因素。中小企业大多为民营企业，金融机构在认识上还持有偏见，认为 政治 风险大，出了问题不好说。再是国有银行长期受计划经济的影响，观念上仍停留在信贷资产只有投给国有企业才是安全的思想，十五大以来，在观念上虽有所转变，但在某些地区仍没有放开手脚。

（四）外部环境的因素。我国目前大多数地区尚未建立个人信用记录系统，银行获取 个人信用情况较困难、 成本 高。再是中小企业 经济 实力较弱，尤其在其发展初期，没有机构或个人愿意为其提供担保，抵押手续也难以到位，加之我国大多数地区尚未建立中小企业信用担保体系和中小企业发展基金，帮助中小企业满足 银行 的担保抵押条件。外部整体 环境 的不配套，也造成了中小企业 融资 难。

二、世界各国支持中小企业发展的成功经验

世界各国政府纷纷采取了一系列支持和保护措施，建立专门面向中小企业的政策性 金融 机构 ，提供各种形式的金融服务，帮助中小企业解决在融资过程中的一些难题。www.LWLM.com编辑。

三、拓展融资渠道，建立适宜中小企业发展特点的多层次、多渠道的融资方式

解决我国中小企业融资难问题，要积极借鉴世界各国的有益经验，深化融资ญ体制改革，发展健全我国中小企业融资体系，大胆开发创新出一些适宜我国国情又符合国际融资发展趋势的融资工具。

www.LWLM.com编辑。业提供综合配套的 金融 服务。一是改进结算手段，提供方便、快捷的结算方式，加快资金清算速度。二是大力推行商业票据，扩大商业票据的承兑、贴现业务，防止企业拖欠货款。三是充分发挥 银行 机构网络广泛、信息灵敏和人才济济等优势，为中小企业提供产品、 市场 融资 、新技术推广应用、经营 管理 等方面的信息咨询服务。四是协助中小企业完善内部 财务 制度，帮助企业清理拖欠货款，切实促进中小企业改善经营管理。五是积极开拓新的业务品种，延伸服务领域，扩大服务覆盖范围，满足中小企业多方面需要。4、加大央行对中小企业支持力度。央♋行要制定鼓励支持中小企业发展的政策，并利用调控手段引导 金融机构 增加对中小企业的信贷投入。在操作中要突出三个倾斜：一是对金融机构开办小额质押贷款、账户抵押贷款、 农村 专业 经济 组织贷款积极给予政策倾斜。二是实行央行再贴现与银行部门支持小企业贷款比例挂钩，多贷多贴。三是对利用再贷款、再贴现增加的对小企业贷款投放，其利率原则上应低于金融机构发放的其它贷款利率水平，以体现货币政策对小企业发展的支持。

（三）发展债券市场，鼓励中小企业债券融资。政府要不断健全债券市场，放开中小企业在债券市场上发行企业债券的限制。我国中小企业可参照可转换债券创新出我国的中小企业债券融资方式，针对我国中小企业的特殊情况，可考虑发行企业不一定是上市企业。可转换债券期满时，若发行企业已上市，则按一定转化率将 债务 转化为股权；若发行企业未能上市，则同样可按比上市股权高一些的转化率转化债务。当然，投资者可选择是否转化。在发行此种债券时，可结合 证券 交易市场，使此种可转换债券在交易所挂牌上市或是在柜台市场交易流通。

（四）中小企业借助二板市场，加快发展权益性融资。二板市场又称创业板市场，是指证券交易所主板市场以外的一个市场，主旨在于扶持中小企业的创业，我国政府近期加大力度推动二板市场政策的出台，正是推动中小企业快速发展的有益尝试。中小企业要抢抓机遇，加快发展自己，对于目前而言，一是要尽快提高对二板市场融资的认识，中小企业管理人员要尽快熟悉证券市场运作规则，加强《公司法》、《证券法》等法规、规章、规则等业务的学习、培训，提高股权投资、股权运作等资本运营敏感性和ร实际运作能力。二是要尽快完成企业的股份制改造，并严格按现代股份公司规范运作，并建立规范的公司法人结构。三是要对公司进行资产重组，精干主业，明确企业发展方向。在ถ二板市场的 上市公司 基本处于创业初期，风险投资家看重的是某一高科技或某一发展前景非常好的产品，这就需要拟上市企业要及早通过资产重组，调整主业、调整产品结构，以适应企业发展的需要。四是要积极寻找上市荐保人，和保荐人密切合作。

（五）发展金融租赁业，为中小企业提供融资租赁服务。融资租赁是指企业需要添置某些技术设备而又缺乏资金时，由出租人代其购进或租进所需设备，然后在将它租给承租人在一定时期内有偿使用的 一种租赁方式。目前我国已建立了一些 金融 公司，但数量不多，且大多设在大城市，对于广大中小企业来说，只是可望而不可及。尽快建立为中小企业服务的金融公司，将会对我国中小企业发展具有重要的作用。目前，开展的 融资 租赁有以下几种方式：一是直接租赁，即购进租出。二是转租赁，即租进租出。三是回租租赁，当企业急需周转资金或新设备 投资 资金而又告贷无门时，可以先将自己拥有的设备按现值卖给租赁公司，再作为承租人向租赁公司租回原设备继续使用。四是杠杆租赁，这种形式是设备购置 成本 的小部分有出租人承担，大部分由 银行 等 金融机构 贷款补足。www.LWLM.com编辑。

参考文献

3.黄 浩，“论我国乡镇企业发展中的金融支持”， 农村 金融研究2001.1

4.齐 润，“为中小企业发展积极提供金融服务”，金融时报2000.12.30第6版

5.周 巍，“解读中国中小企业”，经济日报2000.11.3第5版

6.殷立振，“农行拓展小企业信贷 市场 的难点及对策”，农村金融研究2001.1

7.邓宗兵，“中小企业融资体系的发展思路”， 农村金融研究1999.9

8.沈和庆，“地方银行与中小企业、个私经济”，现代金融2000.4

10.李守耕，“浅议中小企业的间接融资 环境 ”， 农村金融研究1999.5

---