" 一、资金结构和财务费用指出的现状

山西省电力公司是中国华北电力集团技资的全资子公司，属于大型国有独资企业，负责经营管理山西省内电网，保证供电安全，规划省内电网发展，培育电力市场，按市场规则进行电力调度，优化电力资源配制，为山西省国民经济发展和人民生活提供优质的电力供应。所处行业既是国民经济和社会发展的基础产业，又是公用事业，地位特殊，具有广阔的发展前景。

目前随着电力供求矛盾加剧 ，电力建设已落后于国民经济的发展，特别是电网建设已成为电力发展的瓶颈。急需投入大量电网建设资金，以满足全省国民经济发展和人民生活的需要。但是省公司自有资金短缺， 还须通过国有商业银行融资渠道，来解决电网建设资金短缺的问题。这将进一步增加省公 司财务费用支出。

二、降低财务费用支出的可行性分析

随着城、农网改造工程的完成，省公司经营风险和还贷压力进一步加大。在电网资产增加的同时，负债也同步增长，主要表现为长期负债的增长高于资产的增长，资产负债率急剧上升 ，2003 年预计将超过80% ，超出了企业正常负债经营临界点。省公司将面临着重大的还本付息压力和财务风险，如何合理地降低财务费用成为目前财务管理的 重要课题。

1. 省公司的资金结构和资金的使用情况使财务费用的降低成为可能

电网经营企业的显著特点是资金密集，不仅在筹资活动和电力营销活动中有大量现金流（电费）进入电网 ，而且在投资、建设、 采购等经营环节还有大量现金流出电网。现金流表现为三大特点 ： 数额巨大 ，2002年年末省公司的银行存款余额就有 63.46 亿元 ； 来源广，2002年来自千家万户的电费收入 120 多亿元，而融入的资金则来自多家金融 机构 ； 流动性强，与所配置的资源一电流的不间断性相配合，现金聚散十分频繁， 但 流动中亦有部分现金的闲置和沉淀。资金成为电网经营的血液，电网财务管理的核心、 重点和关键就是现金流的管理。目的是降低现金流动成本、减少财务费用支出，提高资金运作效率。

2. 财务费用的降低成为目前极为紧迫的经营重心

今年以来，紧紧围绕省公司年初电力工作会议所确定的工重点 ： 加强资产负债管理、降低财务费用支出，加大资金管理力度 ，实现电费及时结算与归集，科学调度现金，对存量现金进行合理配置，保持现金ห收支平衡，及时处理和有效运作临时闲置资金，降低现金流动成本，并对其进行适时风险监控。采取推迟借款、提前还款、调整债务结构等多种方式，控制融资成本。强化城、农网改造工程贷款考核与管理，严格控制财务费用开支 ，采取多种形式措施和办法力求降低省公司财务费用支出，提高和改善经营状况。

三、控制财务费用支出的具体措施

1. 加强现金流量控制，进一步巩固省公司货币资金集中调度成果，搞好省公司现金集中存储与调度，采用“ 年预算，月平衡，周调度，日安排 ” 的现金集中调度方法，随时控制基层单位货币资金存量。减少基层单位的货币资金沉淀，把临时剩余的资金留存在省公司账户，减少了省公司临时周转的流资贷款，从而节约了利息费用支出。初步实现了对所属单位的现金流量统一调度与控制。

2. 大力推行现金流的预算管理，根据2003年度财务预算，重新核定基层单位月度经费拨款计划 （预算）， 扣减了部分单位燃料、材料费❧，每月分三至四次均衡拨付生产经费。对独立发电公司购电费结算，根据其上网电量及我公司的电费收回比例，每月下达上网电费的付款结算计划，科学合理地安排对晋能物ฌ资、燃料公司付款的额度和时间。通过采取这些措施，减少或延缓了资金拨付的时间和额度，使部分资金沉淀在省公司账户。

3. 实现电费的及时回收归集，采取多种形式及时催收电费及价外资金，协助阳泉、太原供电公司背书转让银行承兑汇票 4550万元，既解决基层银行承兑汇票的贴息问题，又保证了省公司电费的及时回收 ； 同时积极支持阳泉供电公司采用银行保理业务回收陈欠电费。

4. 积极开展银企合作，与工商银行合作开通了全省十一个供电公司及所有管理单位企业网上银行实时查询、结算系统，随时监控基层单位货币流通量，即时通过网上银行拨付各项资金，按时回收应收的电费及价外基金。逐步实现了对货币资金实时划拨和上交。

5. 降低现金流动成本，进行适时风险监控。加强对省公司货币资金安全性、保密性管理，严格银行帐号、支票密码管理。在银行票据繁多，每天货币资金流通量大，每月银行对帐繁琐的情况下，随时监控各银行帐户的货币资金存量，调整存、贷款余额，降低资金流动成本，从而确保省公司货币资金收支平衡、存放安全。

6. 加强银行帐户管理根据国家电网公司 “ 关于加强货币资金管理、清理银行帐户的紧急通知 ”， 针对部分单位不同程度地存在企业与银行未达帐项、多头在银行开户的现象。要求基层各单位对本单位的银行帐户开立情况及货币资金管理现状，进行彻底的摸底清查。进一步清理、撤并多余或不合理的银行帐户，建立健全资金管理责任制，制定并完善本单位的货币资金管理办法。使分散的资金集中存放在各单位基本存款帐户上，更便于省公司集中统一监控和调度。通过银行帐ธ户清理、整顿基本遏制基层单位多头开户的现象，减少了基层单位货币资金沉淀，使有效的资金集中在省公司帐户。

7. 提前归还未到期银行贷款，与各商业银行经过多次艰难的谈判，在维护省公司利益和保持银企友好合作关系的基础上，利用省公司暂时闲置的货币资金存量，通过优化资金配置，合理的资金调度，提前归还开发银行贷款 24374 万元、农业银行贷款 20000 万元。通过借新还旧置换存量贷款，提前归还农业银行贷款100000 万元，可降低存量贷款利率 10960 既降低了省公司长期负债，又减少了财务费用支出。

8. 科学合理推迟城、农网贷款时间，一方面充分发挥省公司资金集中统一调度的优势，利用省公司账户暂时闲置资金沉淀 ，临时用来垫支、拨付城、农网工程款 ； 另一方面采取长贷短借方式。通过向财务⌚公司短期流资贷款融资 ，享受优惠降息利率滚动操作，推迟城、农网工程贷款时间，节约长期贷款利息支出，降低工程项目造价。

通过采取以上几个方面措施和办法，使省公司的货币资金存量有所下降，在各商业银行的存量贷款利率普遍下调 （10%）， 推迟、延缓了新项目贷款的节奏和时间，提前超计划归还部分存量贷款，存贷结构比率逐步趋向合理，临时闲置和沉淀的资金得到初步利用、运作，资金管理水平显著提高。预计到今年底财务费用支出将大幅降低，资产负债率的增幅也将有所减缓和滞后。对省公司财务状况的改善，将起到积极的促进作用。

四、下一步的理财思路及管理建议

1. 优化货币资金存量控制，推进现金流的预算管理。要充分发挥省公司货币资金集中统一调度的优势，随时控制货币资金存量，减少基层单位的货币资金沉淀 （ 城、农网 ） .在保证正常生产周转量的前提下，科学地核定一个流动资金周转额，实时调配资金存量，提高资金利用率 ； 配合省公司财务指标全面预算管理 ，强化现金流的预算管理 ，合理、均衡地控制资金拨付的时间和额度，减少资金流动成本。

2. 定期对省公司的资金结构进行合理性分析，进一步优化资金配置，保持合理的存贷比例。针对省公司现金存量仍然较大，而又在各商业银行借有巨额银行贷款的状况，继续与各贷款承贷行洽谈，用临时闲置的现金存量， 提前归还存量贷款，通过不断地滚动运行，来降低长期负债余额。同时建立贷款审批与协调制度，确定科学、合理的贷款额度与提款时间，使存贷比例相协调。一方面提高资金利用率，减少融资成本和利息支出 ； 另一方面有利于优化资金配置，解决货币资金存、贷比例严重失衡的问题，加快资金周转。

3. 进一步加强银企合作的深度和广度。在现已实现的企业网上银行实时查询、 划拨结算系统的基础上，充分发挥网上银行的资源优势，逐步实现了对基层单位货币资金实时划拨和电费收入的强制实时上缴。通过开展银行授信，借短还长，采用滚动操作的方式，来降低利息支出。同时可以探讨委托银行理财，开展国债回购或逆回购等金融合作业务，以提高资金使用价值，实现银企双赢的目标。

4. 及时处理和有效运作临时闲置现金，通过财务公司进行资金运作，利用财务公司 非银行金融机构的资金运作功能，及时吸收省公司暂时闲置资金，积极开展对系统内成员单位的贷款业务，提供其他金融服务 ，在防范金融风险的前提下，提高资金运作效率，为省公司多创收益。

5. 走专家理财的道路，跳出会计队伍的圈子，通过聘请或咨询一些精通电力投资技术、熟悉资本市场有经验懂经营善理财的专家，定期或不定期对省公司的经营状况，资金运营情况作出评价，提出一些合理化建议 ，以改进资金管理方式，提高资金运作效率，降低省公司资产负债率，减少财务费用支出。

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