基于基金创新视角的金融新观念形成原理分析

一、证券投资基金理念与创新

投资基金溯源与概念

投资基金源自于信托理念，信托理念产生于12世纪的欧洲，英国国王亨利三世为基督教徒向教会无偿捐献资产免缴的税赋而颁布了《没收法》，教会又利用衡平法庭，根据罗马法的有关规定，将教徒原来捐献的资产转为委托给教会代管，使教会照样可以获得这些财产及其收益，这种因信任而产生的委托的形式就是早期的信托形式尤斯制。但谁也想不到，信托理念在社会实践中的应用，改变了自古以来人类社会财富增长的路径和形式。

首只货币市场基金的出现

关国人鲁斯本特和亨利布朗在1968年创立了自己£的投资银行，当时市场利率攀升到了8%，联邦银行法Q项条例把存款利率限定在5. 25%。为了吸引存款支付利率必须高于5. 25%，这只有采用不受Q项条例限制的定期存单，而CDs的最低金额为10万关元。想到当时已经存在的股票债券共同基金，具体办法就是通过共同基金将小额存款聚积起来，购买10万关元的大额存单，然后把较高的利息分给中小投资者。为了与银行储蓄存款竞争，这种基金采取每日结转，按日支付，实行日日复利的方法，使投资者天天获利。

二、 信息技术与金融的融合共生

金融信息化

金融信息化是指从电子技术到通信技术发展过程中，将传统金融信息化并进行技术规范的过程。例如:磁条技术与信用卡的创新，磁记录技术与支票处理机的创新，训一算机和通信技术与POS机、自动付款和SW丁FT系统、家庭银行、企业银行、客户关系管理和信用打分模型的创新，均属于金融信息化。该阶段金融业形成了业务处理电子化和经营管理电子化，其主要方法是利用技术规范传统金融业务和管理，具体地说就是将传统金融工作中的人类工作模式和方法开发成程序，程序的运行替代了人工工作。

金融互联网化

金融互联网化是指在金融信息化的基础上，金融与现代信息技术融合形成以支付、信息处理和资源配置为核心的适合于现代经济发展的新金融。网络银行、手机银行、网络证券公司、网络保险公司、移动支付、第三方支付、互联网货币、大数据征信系统和P2P网络贷款等均是互联网金融化的典型代表。

三、 基金创新引发金融体系联动的模式分析

增利宝的影响已远远超出了传统金融工具创新的影响。首ษ先，让普通投资者间接进入只有级别较高的金融机构才能进入的货币市场，影响上海银行间拆放利率，关联利率Σ市场化，增利宝在短时间内突然扩大了参与者的范围和规模。其次，影响资本市场，增利宝的财富效应吸引资金流入基金市场，分流股票市场、债券市场和期货市场的资金，致使当时疲软的股票市场进一步低迷，股票市场的融资功能减弱。再次，影响资源配置，增利宝使资金从银行到资本市场的大挪移，掀起了近几十年来的市场化发展趋势的巨浪，银行和资本市场的资金规模的分配和利率的变动直接影响了非银行金融机构的资金供给和经营空间。最后，引发银行业主动变革时代的到来，资金流动不是单纯的资金规模问题，成本的上升将导致资源的重新配置，银行理财产品的运营等诸多方而都需要调整，基金的直销模式成为市场主流，中国证券业协会2013年年报数据显示，2013年基金直销渠道的规模已经超出传统银行渠道，一直以银行为主导的中国金融发展模式受到挑战。

五、金融新观念

金融创新催生金融结构变迁，金融结构促进ツ金融功能延伸，金融发展再造新金融，所以，人们的金融观念和意识也应顺其而变。传统金融是从资金的需求者和供给者之间的融通角度来定义的，基金创新等昭示着资金融通的成本在变化，资金融通的渠道在变化，资金在不同的金融平台产生不同的价值，为资金的拥有者实现了增值，因此，从跨时空的价值转换来界定新金融更合适;基金创新✉使普通投资者间接进入货币市场，货币市场门槛降至一分钱，货币市场的参与者范围骤然间扩大，作为金融调节器的货币市场，市场化程度已达到了极高的程度，利率的市场化就在眼前，不能以传统的意识来看待利率了;信用支撑因素顺应了时代的步伐，市场交易记录、订单和生产经营单位的信用评级等都开始进入征信系统，成为贷款信用的来源;传统的货币、货币的发行和货币职能已经不能货币新现象;交易的规模在增加，速度在加快，时空在放大，从财富转移角度定义交易要比从买卖角度来定义更能说明问题

综上所述，现代的货币、信用、银行和利率等金融基础理论的内涵比传统的内涵丰富多了，外延的空间更大，金融结构的调整加快了，金融功能向实体经济的纵深处延伸，但金融的本质没有变。新金融来了，随之而来的应该是金融的新观念，新观念的诞生和应用将迎来财富增长的新路径。