提高我国上市公司信息披露质量问题研究

摘 要：为了进一步提高我国上市公司信息披露的质量，本文通过系统分析法，阐述了信息披露制度的现状，分析了目前上市公司信息披露质量偏低的原因，论证了提高信息披露制度的措施，从而得出了只有不断完善信息披露的法制法规、科学确定信息披露的标准、加大监管和处罚力度以及完善上市公司治理结构，才能逐步一高上市公司信息披露的质量，为投资者的投资决策提供有力的信息，才能进一步促进企业的发展以及证券市场的完善。

关键词：上市公司；信息披露；治理结构

一、我国上市公司信息披露制度的现状

目前，我国上市公司的信息披露主要依靠对法律法规、行政法规的监管，通过行业组织以及政府有关部门对信息披露的违法行为进行相应的惩处。经过多年的发展，目前我国证券市场建立起了以证券法为主体，相关行政法规为辅的多层次、多方位信息披露框架，对目前上市公司的信息披露制度做了合理的规定。目前上市公司信息披露的主要监管部门为中国证监会以及上海和深圳的两个交易所，享有国家赋予的相关行政权利。目前上市公司信息披露中的违规行为一般包括两种，第一信息披露为披露或者披露延迟，第二制造虚假信息，掩埋上市公司目前经营状况的现状。而主要的惩罚措施为内▲部批评、公开谴责以及行政处罚，因袭处罚力度偏小。信息披露制度中相应的立法不够完善、披露方式不够规范等给上市公司造成看了可乘之机，而监管处罚不力则进一步助长了上市公司投机取巧的趋势，造成信息披露质量的严重偏低。

二、我国上市公司披露存在的问题

（一）信息披露制度立法不完善。虽然我国不断进行上市公司信息披露制度的改进工作，但♋是目前仍存在着严重的问题，例如披露制度不完善、不配套，相应的计划缺乏前瞻性以及统筹性，而随着经济的不断发展，相应的规章制度必须完善，因次相应的立法制度应该及时适应新的变化，但是由于目前我国信息披露制度不完善，立法部门分ฌ割现象严重，相应的证券法规、审计法规以及会计专责法规等对会计审计有着不同的要求，这就使上市公司在进行信息披露时，具有随意化、不规范的现象。而新法规的实施又与各个法规之间存在着矛盾以及不协调，这就给信息披露制度该来了消极的影响。

（三）监管处罚不力。监管处罚的力度不严是目前上市公司信息披露外部监督方面存在的主要问题，在信息披露质量的监督过程中❣，由于信息披露案件隐蔽性较强，难以发现，且调查相对复杂因此很容易出现漏网之鱼。在机上我国信息披露的监督部门的监管能力以及执法能力有限，这就出现了严重的审计问题；专业性中介结构失职是目前存在信息披露质量偏低的又一原因，专业的审计结构没有负起相应的审计责任，监管人员业务能力不强，道德素质偏低以及职业道德素质偏低，因此容易出现大量的监管不力现象。再加上政府部门监管力度偏低，没有相应的惩罚措施，处罚的力度以及成本较低，相应的威慑力不够美因茨很容易出现上市公司虚假宣传公司财务状况的现象。

（四）公司治理结构不完善。上市公司企业治理结构偏低是目前上市公司信息披露质量偏低的主要原因，由于股东会、董事会监事会以及经理层职责关系不明确，因此不能形成相应的监督以及制约，公司的监管主要由一些大的股东所操控，管理层权力过大，从而容易出现信息披露造假的现象。股权结构不合理是影响上市公司信息质量偏低的主要原因，由于我国绝大多数的上市公司受大股东的控制，因此在制定财务报表时一般也主要考虑大股东的利益，从而使现金股利政策成为企业大桂东获取利润的工具，从而导致了中小股东利益的严重受损。✉企业内部人员控制现象比较严重，因此股利政策在很大程度上也更多的体现了内部人员的意志。再加上企业相关宫锁人员的责任意识、法律意识不强，因此容易造成公司内幕以及信息的提早泄露，从而造成公司股价的异常波动，给公司带来巨大的经济损失。

三、提高上市公司信息披露质量的建议

（三）加大监管和处罚力度。目前，我国上市公司信息披露的主要监管部门为证监会，但是目前为止上市公司信息披露造假的现象却屡见不鲜，政府相应的惩处措施优柔寡断，造成监管部门的信用缺失。因此必须不断完善相应的监管以及惩处力度。不断通过完善相关立法、不断明确证监会的监管责任以及权力，不断改进工作当时，提高工作效率。处罚方面，应当不断加大惩处的力度，使违规的机会成本小于相应的惩处成本。由于目前我国主要的违规处罚为行政处罚以及经济处罚，因此没有相应的惩处力度，达不到预期的目的。因此当出现信息披露造假的现象时，除了要向违规企业处以巨额的罚款以外，还应当吊销相应审计机构的营业执照，取消相应人员的从业资格，并追究相应的刑事责任。

（四）完善上市公司治理结构。从总体上来讲，上市公司的治理结构应当适应中国的国情，要着力解决公司中股利相对集中的现象，公司的经营管理受小部分股东控制的现象。要不断完善相应的股东会工作程序，加强对管理层的监督，不断强化监事会的职责。同时还应当完善董事会领导下的审计委员制度，聘请相应的会计事务所，并着力加强会计事务所的独立性，加强对公司财务状况的审计。只有不断完善公司的治理结构、健全信息披露的相关制度，为信息披露创造良好的内部保障，才能为投资者投资决策提供有力的信息。

结论：证券市场是我国经济发展的重要部分，在促进经济发展中发挥着越来越重要的作用。证券市场作为信息的集中地，因此信息的质量就决定着市场的发展状况。因此必须不断完善信息披露制度，不断完善信息披露的质量，促进形成适应中国国情的件关注度，不断从提高监管的力度以及惩罚的水平，从而有效的促进上市公司信息披露的及时性、准确性。目前我国证券市场正处于高速发展期，但是由于信息披露效率较低，因此证券市场的作用普遍偏低，因此现在最根本的手段就是建立一个完善有效的市场机制，建立有序的证券市场秩序，从而促进上市公司的进一步发展。